LiDAR開発のQuanergy Systemsが1550億円の評価額でSPAC上場へ

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米国カリフォルニア州サニーベール拠点のLiDAR（ライダー）会社Quanergy Systems（クアナジー・システムズ）は6月22日、中国最大の国営投資コングロマリット傘下の特別買収目的ファンドであるCITIC Capital Acquisition Corp.と合併することに合意したと明らかにした。

Quanergyを14億ドル（約1550億円）と評価するこの取引は2021年下半期の完了が見込まれている。合併完了後はプロフォーマネットキャッシュで約2億7800万ドル（約310億円）が同社に注がれる。ここにはPIPE（上場企業の私募増資）による4000万ドル（約44億円）が含まれる。

LiDARは大半の自動運転システムの必要不可欠な構成要素だ。有名な例外はTeslaのスタックで、同社は自動運転の追求をサポートするために純粋にビジョンベースのシステムの開発を試みている（Tesla車両は現在は自動運転ではなく、レベル2の先進運転支援システムと考えられるものを有している）。QuanergyはソリッドステートシリコンLiDARユニットのデベロッパーだ。これは物体までの距離や物体の形を測定するために光フェーズドアレーを通じて低出力レーザーを出す。歴史的にLiDARセンサーは動き、一般的には周辺地域をスキャンできるようレーザーを回転させるためのメカニズムに関わってきた。同社はまた、センサーデータを解釈する知覚ソフトウェアも手がけている。

Quanergyがニューヨーク証券取引所上場に至るまでには紆余曲折があった。同社は2016年に250ドル（約2万8000円）以下のLiDARを開発したと発表し、かなり誇大した話をした（参考までに、同時期にVelodynはLiDARセンサーを7万5000ドル、約830万円で販売していた）。このニュースによりQuanergyはユニコーンステータスを獲得し、IPOの可能性が浮上したとBloombergは報じた。しかしQuanergyが技術的な問題に直面した後、興奮は和らいだ。

そして同社は2020年1月にCEOで共同創業者のLouay Eldada（ルアイ・エルダーダ）氏が社を去ると発表した。Kevin Kennedy（ケビン・ケネディ）氏が暫定CEOとなり、4月に正式にCEOに就任した。Quanergyは世界に自動車部門とIoT部門の350を超える顧客と40の提携を抱える、と話す。同社の投資家には自動車メーカーのDaimlerとGeely、そしてSamsungやEnterpriseなどがいる。

QuanergyはSPAC合併で得る資金をR&Dの促進、負債の支払い、運転資金に使う。取引が完了すれば、同社はティッカーシンボル「QNGY」でニューヨーク証券取引所に上場する。

SPACのCITIC Capital Acquisition Corp.は中国のコングロマリットCITIC Groupが支援する投資会社CITIC Capital Holdings Limitedから資金提供を受けている。Quanergyは対米外国投資委員会（CFIUS）の承認を得る必要がある。CITICの持ち分が10％以下で、Quanergyはいかなるドライバーのデータも記録していないことから、同社はCFIUSが合併を承認すると予想している、とロイターは報じた。

SPACとの合併で上場するLiDAR会社はQuanergyが初めてではない。AEyeは20億ドル（約2210億円）のバリュエーションでCF Finance Acquisition Corp. IIIと合併する予定で、VolvoのパートナーLuminarは34億ドル（約3760億円）のバリュエーションで合併した。

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画像クレジット：Quanergy

【原文】

Quanergy Systems, the Sunnyvale, California-based lidar company, said Tuesday it has agreed to merge with special purpose acquisition fund CITIC Capital Acquisition Corp., a Chinese blank-check firm affiliated with the country’s largest state-owned investment conglomerate.

The deal, which puts an implied valuation on Quanergy at $1.4 billion, is expected to close in the second half of 2021. After closing, the transaction will inject the lidar company with around $278 million in pro forma net cash, including $40 million in private investment in public equity (PIPE) funding.

Lidar is an essential component of most autonomous driving systems — the notable exception being Tesla’s stack, which is attempting to develop a pure vision-based system to support its pursuit of automated driving (Tesla vehicles are not autonomous today and have what is considered a Level 2 advanced driver assistance system). Quanergy is a developer of solid state silicon lidar units, which pulses a low-power laser through an optical phased array to measure the distance and shape of objects. Historically, lidar sensors involved moving parts — generally some mechanism to rotate the laser so it can scan the surrounding area. The company also develops perception software that interprets the sensor data.

Quanergy has had a bumpy road to the NYSE. The company generated a lot of hype after it announced in 2016 that it had developed a lidar that cost $250 or less (for reference, around the same time Velodyne was selling a lidar sensor for $75,000). The news shot the company to unicorn status and incited talks of a potential initial public offering, Bloomberg reported. But excitement was tempered after Quanergy hit technical roadblocks.

Then the company announced in January 2020 that CEO and co-founder Louay Eldada would be leaving the company. Kevin Kennedy took over as interim CEO, then became the permanent leader in April. Quanergy says it has more than 350 customers and 40 partnerships globally, across both the automotive and internet of things sectors. Its investors include automakers Daimler and Geely, as well as Samsung and Enterprise.

Quanergy says the proceeds from the SPAC transaction will be used to accelerate research and development, pay down debt and fund working capital. Upon closing, Quanergy will be listed on the NYSE under the ticker symbol “QNGY.”

The SPAC, CITIC Capital Acquisition Corp., is sponsored by CITIC Capital Holdings Limited, an investment firm backed by Chinese conglomerate CITIC Group. Quanergy must file for clearance with the Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS). The company anticipates CFIUS greenlighting the deal because CITIC would keep its stake in the company below 10%, and Quanergy does not record any personal driver data, Reuters reported.

Quanergy is not the first lidar company to go public via a SPAC merger. Others include AEye, which will merge with CF Finance Acquisition Corp. III at a $2 billion deal, and Volvo-partnered Luminar at a $3.4 billion valuation.

（文：Aria Alamalhodaei、翻訳：Nariko Mizoguchi）

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