【コラム】オンチェーンの資金調達はスタートアップの資金調達を変える

今回は「【コラム】オンチェーンの資金調達はスタートアップの資金調達を変える」についてご紹介します。

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本記事は、TechCrunch様で掲載されている内容を参考にしておりますので、より詳しく内容を知りたい方は、ページ下の元記事リンクより参照ください。

Web3はVCが支配する、とJack Dorsey（ジャック・ドーシー、Twitterの共同創業者）はツイートする。そうだろうか。Web3は私たちが作るものであり、許可された場合のみVCが所有するのだと筆者は思う。私たちは今まさにWeb3を構築しており、その過程でどこに行くのか、どのように資金を調達するのかをコントロールするできるのは私たちである。

分散と自律性を真剣に考えるなら、時代遅れのVCの基準に従わなければならない理由はない。スマートコントラクトで管理されたオンチェーンの資金調達など、他の手段が存在する。プロジェクトが直感的に利用できる、より公平で、完全に透明性があり、投資家や開発者にとっても適応性がある手段である。

筆者が完全なオンチェーン方式を資金調達の未来（あるいは少なくとも次の大きな進化）と考えるのはこれが理由である。

Web3がVCに支配されるとしたら、Web2.0がすでに億万長者、コングロマリット、多国籍企業に支配され、文化的影響力、政治的権力、そして人類がこれまでに経験したことのないような巨額の富を得ていることも頷ける。それならば、消えゆく光に逆らっても仕方がないが、ここに問題がある。私たちがインターネット上で行うことは、文字通りすべて、彼らに権力をさらに独占させ、彼らにより多くの資本を生み出すように設計されている。私たちがログインするたびに、彼らには富が転がり込む。

そう考えると、ジャック・ドーシーのようなベテランのWeb 2.0プレイヤーが、Web3の将来について冷ややかに見ているのも不思議ではない。今後、私たちが覚えておくべきことは、Web3はスタンドアロンで存在するということである。Web2.0に取って代わるものではなく、彼らのプレイグラウンドはそのまま存続する。

Web3は、Web2.0とは独立して同時に存在する。信じようと信じまいと、この機会を倫理的な要請として捉え、インターネットの概念を反復し、前世代の過ちを正し、おそらく社会の機能の最も基本的な部分に影響を与え始めなければならないと考える人もいる。企業に力を与えるのではなく、コミュニティに力を与えるのだ。

結局のところ、現在企業が支配しているものと同じプラットフォームを個人に与えるためのオープンソースがWeb3なのだ。私たちの新しいフレームワークの存在意義は、個人に力を与え、年齢、人種、性別、国籍を問わず、すべての人がより公平にアクセスできるようにすることにある。現状を打破するためには、誰かが立ち上がらなければならない。

この崩壊は、具体的にどのように起こるのだろうか？出発点はオンチェーンに他ならない。現在、Web3のプロトコルや分散型アプリを構築している開発者の大半は、新世代のクリエイターとして哲学にむしゃぶりついて仕事をしている。

彼らは、古いモデルがどのように機能しているか、誰がサービスを提供しているか、その状態を維持できるようにどのように設計されているかを理解している。会社の設立、資金調達、取締役会の設立、従業員の採用などを知る従来のスタートアップアクセラレーターの経験は、開発者たちの仕事をさらに向上させるための強固な基盤となる。

ブロックチェーン技術は、すでにオープンソースの不変的な台帳を提供している。この台帳は、Web3を生み、これを推進してきた理念と直接沿う形で、すべての資金調達ニーズを満たすために使用できる。私たちは、自己実行型のスマートコントラクトを利用して、資金調達のオープンポイントとクローズポイントをコントロールし、すべての投資と条件をオープンにして検証可能性をもたせることができる。

Web3のプロジェクトでは、透明性は非常に重要である。このようなオンチェーンで一般に検証可能な資金調達方法を利用すれば、偏りがないことを保証できる。このモデルでは、すべてが公開され、すべての投資家が同じ土俵に立っていることがオープンなので、裏取引はできない。さらにいえば、投資がブロックチェーン上で確定するたびに、株式取引や構造が明らかになる。

もう1つの方法は、ホワイトリストを利用することである。ホワイトリストを利用すると、プロジェクトに純粋に情熱をもち、それに関わっている人々が、経済的に最も大きな影響力をもつことができる。

暗号アドレスを事前に選択することで、すべての審査とデューデリジェンスを事前に完了し、プロセスを効率化することができる。資金調達契約は汎用性があり、理由を問わず任意のアドレスをホワイトリストに登録することができるため、権限はすべてスマートコントラクトを発行したチームに残る。これにより、煩雑で時間がかかりがちなプロセスをきめ細かくコントロールすることができる。

オンチェーンの資金調達モデルは、開発者に対してより公平なアプローチを提供し、教育、雇用、信用、コネクションなどの社会経済的な障壁を回避することができる。これらのモデルでは、プロジェクトだけしかもっていない開発者でも、プロジェクトをスタートさせることができる。プロジェクトとその潜在価値だけが重要となる、より実力主義的な機能が提供されるのだ。

小規模なプロジェクトでも、ピッチデッキを作成したり、銀行口座を開設したり、今までのように積極的に投資家を探したりする必要がなくなり、リソースと時間を節約することができる。

これこそが、ブロックチェーンという産業を生み出したコミュニティ主導の理念である。シンプルなツールを導入することで、プロジェクトごとに理にかなう方法で成長と資金調達を促進することができる。これにより、開発者、愛好家、ユーザーによるWeb3の所有が可能になる。

オンチェーンの資金調達は、従来のVCモデルを完全に消滅させるものではない。なぜなら、開発者は優れた投資家と一緒に仕事をすることで、貴重な視点を得ることができるからである。VCは、ビジネスモデルや財務モデルの分析、スケールアップの計画、実行リスクや市場での企業のポジションなどを評価する専門家である。このような特性に重点を置くVCは、今と同じように価値をもち続けるだろう。どのプロジェクトも、企業の成長と成功を支援した実績のある人材を求めている。

オンチェーンは特効薬ではない。それは単に、オープンで公平な資金調達のプロセスを実現し、開発者が最も便利だと感じるメカニズムに近づけるための、（今のところ）最高の枠組みである。

この新しいイノベーションに注目し、新しいつながりがその可能性を最大限に発揮できるように歓迎したい。

編集部注：本稿の執筆者Parker McCurley（パーカー・マッカーリー）はDecent Labsの共同設立者でCEO。

画像クレジット：cnythzl / Getty Images

【原文】

Web3 is owned by the VCs, Jack Dorsey says. Well, I’d argue that web3 is whatever we make it – and the VCs only own it if we allow them to. We are building web3 right now and we have the power to control where it goes and how it is funded on the way there.

If we take decentralization and autonomy seriously, there is no good reason we must follow outmoded venture capital standards. Other means exist, such as smart contract-controlled, on-chain funding, which is more intuitive for projects to utilize, more equitable, completely transparent, and more adaptable for investors and developers alike.

This is why I consider entirely on-chain methods to be the future (or at least the next great evolution) of fundraising.

The long, winding road

If web3 is set to be owned by VCs, let’s agree that Web 2.0 is already owned by billionaires, conglomerates and multinational corporations with cultural influence, political power and the largest allocations of wealth humanity has ever seen. Fine then, no use raging against the dying light – but herein lies the rub: Literally everything we do on the Internet is designed to generate more capital for them while further monopolizing their power. Every time we log on, we’re actually clocking in.

With that in mind, is it any wonder that seasoned Web 2.0 players like Jack Dorsey are cynical about the future of web3? The main thing we should all remember moving forward is that web3 stands alone – it doesn’t replace Web 2.0 – that sandbox continues to survive as-is.

Web3 will exist concurrently, independent of Web 2.0. Believe it or not, some of us look at this opportunity as an ethical imperative, and think it is necessary to iterate upon the concept of the Internet, correct the sins of the father, and perhaps begin influencing the way our society functions at its most fundamental. Rather than empowering companies, we should be empowering communities.

If we take decentralization and autonomy seriously, there is no good reason we must follow outmoded venture capital standards.

At the end of the day, that is precisely what web3 is: An open source way to give the same platform to individuals that corporations currently dominate. Our new framework’s entire reason for existing is to empower individuals and to be more equitable and accessible to all people, regardless of age, race, sex and nationality. The status quo will not disrupt itself, so somebody has to do it.

The future is ours to write

How exactly does this disruption occur? The starting point is entirely on-chain. The majority of developers currently building the protocols and DApps of web3 are a new generation of creators who come to their work with a philosophical bone to pick.

They know how the old models work, who they service and how it is designed to stay that way. Coming from traditional startup accelerators where the experience consists of building a company, raising capital, forming a board, and hiring employees provide us a solid foundation to work from and improve upon.

Blockchain technology already provides us with open source, immutable ledgers that we can use to facilitate all our funding needs in a way that directly aligns with the ethos that has driven web3 from its inception. Utilizing self-executing smart contracts, we can control the open and closing points of a raise and make every investment and their terms open and verifiable to everyone.

Transparency is vital to any web3 project worth its salt, so by utilizing these on-chain, publicly verifiable fundraising methods, we can ensure there is no favoritism. This model doesn’t allow for back-room deals because everything is out in the open and everyone can see that all investors are on the same playing field. Better still, share deals and structures are revealed every single time an investment is confirmed on the blockchain.

Another tactic we can utilize is whitelisting, which can ensure the people who are genuinely passionate about a project and involved with the space end up holding the most economic influence.

By pre-selecting crypto addresses, all the vetting and due diligence can be completed beforehand and streamline the process. Funding contracts are generic and can whitelist any address for any reason, so the power rests entirely with the team issuing the smart contract. This is granular-level control over a process that tends to be messy and time-consuming.

Conscientious creation

On-chain funding models also offer a more equitable approach to developers, allowing them to circumvent certain socio-economic barriers like education, employment, credit, connections, etc. These models let developers get their projects off the ground even if all they have is the project they are building. The entire framework offers a more meritocratic way of functioning, where all that matters is the project and its potential.

Smaller projects can save resources and time by eliminating the need for building a pitch deck, opening a bank account, and actively seeking out investors in the traditional sense.

This is the community-driven spirit that the blockchain industry was born from. We can put simple tools in place to help foster growth and funding in a way that makes sense for each project, and that is what will enable web3 to be owned by the developers, the enthusiasts and the users.

And still, more remains

On-chain raises are not meant to kill the traditional VC model altogether, because after all, working with sophisticated investors offers builders valuable perspectives. VCs are experts at analyzing business and financial models, planning for scaling, and evaluating execution risk and where companies stand in a market. VCs who prioritize these traits will remain as valuable as they are today. Every project wants and needs people who have a proven track record of helping companies grow and succeed.

On-chain funding is not a magic bullet — it is simply the best framework we currently have to align the funding process closer with the mechanisms the developers find most useful while keeping the process open and equitable.

We should pay close attention to these new innovations and welcome them to help this new Internet realize its full potential.

（文：Parker McCurley、翻訳：Dragonfly）