アフリカ、ラテンアメリカ、インドなどの新興市場では決済、融資、ネオバンクがフィンテック業界を掌握

今回は「アフリカ、ラテンアメリカ、インドなどの新興市場では決済、融資、ネオバンクがフィンテック業界を掌握」についてご紹介します。

関連ワード （アフリカ、インド、クレジットカード、ラテンアメリカ、保険、投資、決済、金融、銀行等） についても参考にしながら、ぜひ本記事について議論していってくださいね。

本記事は、TechCrunch様で掲載されている内容を参考にしておりますので、より詳しく内容を知りたい方は、ページ下の元記事リンクより参照ください。

ここ数年、新興市場ではテック関連の投資が活発に行われており、エコシステムの成長につながっている。

アフリカ、ラテンアメリカ、インドなど、これらの市場の一部では、それぞれの地域の傾向や投資に関する包括的な報告が出版社や企業により提供されている。しかし、地域間の傾向や投資を比較対照した報告はほとんどみられない。それも当然だろう。このような作業は骨の折れる仕事である。

そうした中、データ調査機関Briter BridgesとインクルーシブテックのグローバルアクセラレーターCatalyst Fundが発表した報告書は、この3市場の最重要セクターであるフィンテックに対して全体像の提示を試みるものだ。

本報告書「新興市場におけるフィンテックの状況レポート」は、新興市場全体にわたって投資、プロダクト、包括性という3つの指標で評価を行っている。

調査はアフリカ、ラテンアメリカ、インドの177のスタートアップと33の投資家を対象に行われた。ここで使用されているサンプルの規模はごく小さなものであるが、鍵となる所見は非常に印象的である。

それでは中身を見ていこう。

新興市場に向けられた投資意欲はとどまるところを知らない。本セクターは過去5年間、前年比で最大の投資を受け続けている。

3億人を超えるアフリカの成人が、銀行口座を持たない世界人口の17％を占めている。2019年にアフリカ大陸でBranch、Tala、World Remit、Interswitch、OPayによる合計7億7500万ドル（約845億円）超に達する5つの大型取引が行われたことは理解に難くない。2020年は3億6200万ドル（約394億円）に低下したものの、Flutterwave、TymeBank、Kudaなどの企業がこの期間にかなりの額を調達している。

画像クレジット：Briter Bridges & Catalyst Fund

ラテンアメリカでは、デジタルユーザーの基盤が拡大し、規制と改革が促進され、中小企業が活況を呈している。アフリカ同様、銀行口座を持たない人の割合は70％と高い。この地域のフィンテック企業はその事業機会をとらえ、NuBank、Neon、Konfio、Clipといった企業が享受するメガラウンドを獲得した。これまでの5年間で、フィンテック系スタートアップは合計100億ドル（約1兆886億円）を調達している。

インドのフィンテック系スタートアップは、2019年だけで48億ドル（約5225億円）という記録的な額を調達したことが報告書に記されている。そして2020年、同セクターは30億ドル（約3266億円）を調達し、CRED、Razorpay、Groww、BharatPeなどの著名な大手企業を含む過去5年間の合計額は116億ドル（約1兆2627億円）に達した。

報告書によると、アフリカでの初期段階の取引は過去5年間で累計16億ドル（約1742億円）以上増加している。特にシードラウンドの平均規模は、2017年の75万ドル（約8250万円）から2020年には100万ドル（約1億885万円）に拡大した。

ラテンアメリカにおける過去5年間の平均シード取引額は約570万ドル（約6億2040万円）であったのに対し、インドでは約460万ドル（約5億円）であった。報告書では、後者のデータはCREDの3000万ドル（約33億円）のシードラウンドにより偏りが生じているとしている。

画像クレジット：Briter Bridges & Catalyst Fund

2020年StripeがPaystackを買収したことは、その規模とナイジェリアのフィンテック系スタートアップの地元出身というステータスにより、アフリカのM&Aのハイライトとなった。その他に大きな話題となったラウンドには、WorldRemitによるWaveの5億ドル（約544億円）の買収（これは大陸で最大のものである）とNetwork InternationalによるDPO Groupの2億8800万ドル（約313億円）の買収がある。

関連記事：インドのスタートアップは2020年に合計9660億円を調達、記録更新ならずも後半回復

アフリカのフィンテック市場ではメガ買収や7桁規模の未公開取引の数々に注目が集まっているが、ラテンアメリカのフィンテック市場ではIPOへの関心が高い。報告書によると、同地域のフィンテック企業は数回にわたり1億ドル（約109億円）のラウンドを行っており（Nubank、PagSeguro、Creditas、BancoInter、Neon）、M&A活動は希薄だ。しかし、Arco Educacao、Stone Pagamentos、Pagseguroなど、その多くが最近上場を果たしている。

一方、インドには25社を超える10億ドル（約1088億円）企業が存在し、毎年増え続けている。先月には8件新たに誕生した。こうしたユニコーン企業は、Paytmのような既存の企業からCREDのような新しい企業まで多岐にわたっている。

報告書によると、この3地域では決済企業がフィンテックへの投資の中心となっている。そのサブセット内では、B2B決済が支配的な位置を占めている。次に資金を得たフィンテックのカテゴリーは、クレジットとデジタルバンキングだ。

アフリカでは、決済スタートアップへの投資がクレジットやネオバンクを上回っている。Flutterwave、Chipper Cash、Wave、Paystack、DPOなどが挙げられるだろう。

画像クレジット：Briter Bridges & Catalyst Fund

ラテンアメリカで最も資金を得ているフィンテック企業はネオバンクである。また、3つのプロダクトカテゴリーすべてに20億ドル（約2176億円）から30億ドル（約3266億円）の資金が集まっている唯一の地域でもある。そうした企業には、NuBank、Creditas、dLocalなどが名を連ねている。

インドではトップクラスの資金力を持つフィンテック系スタートアップは決済カテゴリーに属している。しかし、Niyo、Lendingkart、InCredのような9桁のラウンドを調達する企業が、クレジットやネオバンクで注目すべき存在となっている。

5年後のフィンテックプロダクトの将来動向については、調査対象となった少数の投資家のほとんどが、保険、決済、デジタルバンキングモデルを選択肢としている。

投資プラットフォームや組み込み型モデルにも関心が集まっている。彼らの関心は農業や送金に向けられておらず、ウェルステックプラットフォームやネオバンクも優先順位が低かった。デジタルバンキングとネオバンキングが投資家の選択範囲の両極にあるのはなぜだろうか？確かなことはわからない。

画像クレジット：Briter Bridges & Catalyst Fund

報告書の一部では、これらの地域で十分なサービスが行き届いていない消費者のことや、フィンテックスタートアップが彼らにどのようにサービスを提供しているかについて述べられている。また、これらのフィンテックスタートアップがファイナンシャルインクルージョンを促進しているかどうか、どのような機能やプロダクトがそれを可能にするかについても論じている。

そのすべてにおいて、アフリカがラテンアメリカとインドに何年も後れをとっているという明白な事実は、目新しい情報ではない。Briter BridgesのディレクターDario Giuliani（ダリオ・ジュリアーニ）氏に話を聞いたところ、アフリカ大陸がラテンアメリカとインドが現在位置しているところに到達するには5年かかるだろうと語っている。同氏はまた、現段階でインドをより良い市場にしているのは、他の市場のように大陸ではなく、オペレーションが一律的であるからだと付け加えた。

「アフリカの54カ国やラテンアメリカの20カ国よりも、1つの国を管理する方が容易です」と同氏はTechCrunchに語った。「アフリカでは、私たちは『アフリカ』というラベルを使いながら、4～6カ国にわたって言及します。ラテンアメリカでは基本的にブラジル、メキシコ、アルゼンチン、コロンビアの4カ国で大手企業が台頭しています。一方、インドは1カ国です」。

同報告書によると、新興市場のほとんどのフィンテック企業は、作物保険、流通業者やベンダー向けのクレジットライン、KYC、電子商取引決済ゲートウェイ、医療金融、保険といったさまざまな分野に進出しているという。ジュリアーニ氏は、この状況が今後も続くと予想している。

画像クレジット：Getty Images

【原文】

Tech investments in emerging markets have been in full swing over the past couple of years and their ecosystems have thrived as a result.

Some of these markets like Africa, Latin America and India, have comprehensive reports by publications and firms on trends and investments in their individual regions . But there’s hardly a report to compare and contrast trends and investments between these regions and rightfully so . Such a task is Herculean.

Well, a report released today by data research organization Briter Bridges and global inclusive tech accelerator Catalyst Fund   is punching above its weight to offer a holistic representation to the darling sector of these three markets: fintech .

The report “State of Fintech in Emerging Markets Report” has three objectives — to evaluate the investment, product and inclusivity trends across emerging markets .

The team surveyed over 177 startups and 33 investors across Africa, Latin America and India . Though this sample size used is minuscule, the key findings are quite impressive.

Let’s dive in.

Fintechs have raised $23B across the regions since 2017

There’s no stopping emerging markets’ favorite. The sector has continued to receive the largest share of investments year on year for the past five years .

More than 300 million unbanked African adults account for 17% of the world’s unbanked population . So it’s not difficult to see why in 2019, the continent witnessed five mega-deals in Branch, Tala, World Remit, Interswitch and OPay that amounted to a total of over $775 million . While this dropped last year to $362 million, companies like Flutterwave, TymeBank and Kuda have raised sizable rounds during this period .

Image Credits: Briter Bridges & Catalyst Fund

Latin America is home to a growing base of digital users, enabling regulation and reforms, and vibrant small businesses . J ust like Africa, the percentage of unbanked people is high at 70% . Fintechs in the region have seized the opportunity and have been rewarded with mega-rounds that companies like NuBank, Neon, Konfio and Clip have enjoyed . Collectively , fintech startups have raised $10 billion in the past five years.

In 2019 alone, Indian fintech startups raised a record $4.8 billion, per the report. Then last year, the sector brought in $3 billion. Over the past five years, they have totaled $11.6 billion with notable big names like CRED, Razorpay, Groww and BharatPe, among others .

Africa’s average seed rounds stand at $1M, India and Latin America average $4M

Per the report, early-stage deals in Africa have been increasing over the past five years totaling over $1.6 billion . Their average size, especially for seed rounds, has grown from $750,000 in 2017 to $1 million in 2020.

For  Latin America, the average seed deal in the last five years was around $5.7 million while India did approximately $4.6 million . The report says the data for the latter was skewed because of CRED’s $30 million seed round.

Image Credits: Briter Bridges & Catalyst Fund

Latin America is IPO-hungry, India breeds unicorns while Africa is just getting started with M&A

Last year, Stripe’s acquisition of Paystack was the highlight of Africa’s M&As because of its size and the homegrown status of the Nigerian fintech startup . Other larger rounds that made the headlines include the $500 million acquisition of Wave by WorldRemit (which happens to be the largest from the continent) and the DPO Group buyout by Network International for $288 million .

Unlike the African fintech market that has noticed mega acquisition deals and many undisclosed seven-figure deals, the Latin American fintech market is a sucker for IPOs . Per the report, fintechs in the region have several $100 million rounds (Nubank, PagSeguro, Creditas, BancoInter and Neon) and M&A activity is sparse. But a number of them have gone public recently including Arco Educacao, Stone Pagamentos and Pagseguro . 

On the other hand, India has more than 25 billion-dollar companies and keeps adding yearly . Just last month, the country recorded more than eight. These unicorns range from established companies like Paytm to new ones like CRED.

Payments, credit and neobanks lead fintech activity

The report shows that payments companies are the crème de la crème for fintech investment across the three regions . Within that subset, B2B payments reign supreme. The next two funded fintech categories are credit and digital banking.

In Africa, payments startups have seen more investments than credit and neobanks. Flutterwave, Chipper Cash, Wave, Paystack and DPO come to mind.

Image Credits: Briter Bridges & Catalyst Fund

Latin America’s most funded fintechs are neobanks. And it is the only region with all three product categories closely funded at $2 billion-$3 billion each. Some of these companies include NuBank, Creditas and dLocal.

India’s top-funded fintech startups are in payments. But it has notable representation in credit and neobanks, some of which have raised nine-figure rounds like Niyo, Lendingkart and InCred .

Investors are enthused  about the future of insurance, payments and digital banks

From the handful of investors surveyed in the report on their view on future trends in fintech products five years from now, most of them chose insurance, payments and digital banking models .

Investment platforms and embedded models are also areas of interest. They were less keen on agriculture and remittances while wealth tech platforms and neobanks were also ranked lower in priority . How is it that digital banking and neobanking are at two ends of the spectrum of investor choice? I can’t say for sure.

Image Credits: Briter Bridges & Catalyst Fund

Parts of the report talk about underserved consumers in these regions and how fintech startups are serving them . It also discusses whether these fintech startups promote financial inclusion and what features and products would get them to that point.

In all of this, the glaring fact, which is no news, is that Africa is lagging years behind Latin America and India. Talking with Briter Bridges director Dario Giuliani, he pointed out that he’d lean on five years for the continent to get to where Latin America and India are at the moment. He added that what makes India a better market at this stage is because it isn’t a continent like the other markets and operations are uniform across board.

“It is easier to manage one country than 54 countries in Africa and 20 in Latin America,” he said to TechCrunch. “In Africa, we use the label ‘Africa,’ but we’re very much talking about 4-6 countries. Latin America is basically Brazil, Mexico, Argentina and Colombia who are seeing massive companies rise . India is one.”

One key detail the report mentions is that most fintechs across emerging markets are crossing over to different sectors like crop insurance, credit lines for distributors and vendors, KYC, e-commerce payment gateways, medical finance and insurance . Guiliani says he expects this to continue.

（文：Tage Kene-Okafor、翻訳：Dragonfly）

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